Podczas przyjęcia urodzinowego książę Siegfried musi wybrać sobie narzeczoną. Chcąc uciec od rzeczywistości, marzy o idealnej miłości. Jego wychowawca próbuje sprowadzić go na ziemię i przypomina mu o obowiązkach. Podczas sennej ucieczki książę spotyka Odette, księżniczkę przemienioną w łabędzia przez potężnego czarownika Rothbarta. Tylko prawdziwa miłość może przełamać zaklęcie. Oczarowany Siegfried obiecuje Odette, że ją ocali, i zaprasza ją na swoje przyjęcie. Aby usidlić księcia, czarownik wysyła swoją córkę Odile, przebraną za Odette, by go uwiodła.