Akcja rozgrywa się głównie wokół ulicy Stary Arbat w centrum Moskwy, gdzie zawsze gromadzą się handlarze, młodzi, biedni artyści i muzycy. Bohaterem filmu jest chłopiec o imieniu Mitiya, który mieszka ze swoim ekscentrycznym starszym przyjacielem w kamienicy przy ulicy Stary Arbat. Wszyscy ludzie, którzy pojawiają się wokół Mitiya, są wyjątkowi i ekscentryczni, a przestrzeń kamienicy nabiera nierealnego charakteru, stając się miniaturą niestabilnego społeczeństwa u schyłku Związku Radzieckiego.