Phallacy to historia dwunastoletniego Bo Williamsa, który pewnego ranka budzi się niewytłumaczalnie i odkrywa, że zniknął jego penis. Przerażony Bo zwierza się swojemu żyjącemu z dala od niego ojcu, Travisowi (Stephen Graham). Z zawodu i natury hydraulik i złota rączka; uosobienie człowieka epoki przemysłowej, w całej jego stłumionej emocjonalnej chwale. Zdeterminowany, by pomóc synowi, Travis obiecuje Bo, że to naprawi. Tymczasem jednak Bo musi zachować to w tajemnicy. Nikt inny nie może się dowiedzieć. Wtedy Travis dowiaduje się o incydencie w szkole Bo. Inny uczeń nagrał obciążające wideo z udziałem jego syna i grozi, że opublikuje je w internecie, jeśli nie dostanie okupu. Oburzony Travis odwiedza szkołę Bo, lekkomyślnie próbując zastraszyć tego dzieciaka, by zachował milczenie. Jednak wszystko obraca się przeciwko niemu, zmuszając Bo do zwątpienia, czy w ogóle powinien był zwierzyć się ojcu.