Rozgrywający się w 1941 roku film Miłość w upadłym mieście koncentruje się na Pai, młodej kobiecie odrzuconej przez rodzinę za rozwód z bogatym mężem. Lokalna swatka, pani Hsu, lituje się nad Pai i postanawia sprowadzić ją do Hongkongu pod pozorem zatrudnienia jej jako niani w domu Hsu, w rzeczywistości jednak chce przedstawić ją Fanowi. Pai i Fan zdają się dobrze dogadywać, lecz odmowa Fana poślubienia Pai wkrótce psuje ich relację. Jednak gdy Japończycy zaczynają najeżdżać Hongkong, oboje zaczynają uświadamiać sobie, co naprawdę do siebie czują.