W alternatywnej wersji Japonii z 1949 roku, w której nigdy nie doszło do II wojny światowej, japońska stolica Teito jest domem zarówno dla niezwykle bogatej wyższej klasy, jak i skrajnie ubogich mas. Miasto ogarnia panika, gdy złodziej-widmo zwany „The Kaijin (Fiend) with 20 Faces” (w skrócie K-20) zaczyna wykorzystywać swoje tajemnicze zdolności, by okradać bogatych i rozdawać biednym. Pewnego dnia akrobata cyrkowy Heikichi Endo (Takeshi Kaneshiro) zostaje wrobiony w zbrodnie K-20 i postanawia oczyścić swoje imię. Wspólnie z kolejnym celem K-20, zamożną księżną Yoko Hashiba (Takako Matsu), oraz jej narzeczonym detektywem (Toru Nakamura), postanawia raz na zawsze powstrzymać K-20.