Podzielony na dwie odmienne pod względem nastroju i tematyki części film jest nierównym dramatem o doświadczeniach węgierskiego Żyda przed faszystowskim przejęciem władzy w Budapeszcie i w jego trakcie. Główny bohater, Pali (Zoltan Bezeredi), wraca z USA do Budapesztu i obraca się wśród intelektualnych i towarzyskich elit, po czym wyjeżdża na krótki pobyt do Anglii. Tam wdaje się w jeszcze krótszy romans z beztroską, początkującą aktorką (Anna Kubik), a po kilku innych spotkaniach z miłośnikami kina wraca do Budapesztu — zupełnie niezrozumiale. Dalsza część filmu pogrąża się w mrocznym świecie nienawiści i przemocy.