Historia Sóley opowiada o wolności i ucisku. Akcja rozgrywa się w Islandii w mrocznym XVIII wieku i przedstawia przygody młodego farmera, któremu zaginęły konie — symbol jego niezależności. W poszukiwaniu koni i wolności przemierza on bezludne pustkowia górskiego interioru kraju. Spotyka tam legendarne postacie z ludowych opowieści. Elfia dziewica Sóley towarzyszy mu w wędrówce przez wyżyny. Jest ucieleśnieniem marzeń ubogich i uciskanych islandzkich farmerów — marzeń o lepszym, bardziej ludzkim życiu, które wyobrażają sobie jako udział istot nadprzyrodzonych ukrytych w surowym, dramatycznym krajobrazie Islandii.