Młody Billy Webb lubi wymieniać się rzeczami z kolegami ze szkoły. Poznaje Alfonso Bonzo, „włoskiego ucznia z wymiany”, który również ma talent do wymieniania się rzeczami (stąd jego własny opis: jest włoskim uczniem, który wymienia się rzeczami). Billy dokonuje z Alfonso serii magicznych, lecz coraz bardziej ryzykownych wymian, które prowadzą do nieoczekiwanych, a czasem złowrogich konsekwencji, gdy prawdziwa natura Alfonso zaczyna budzić wątpliwości.