Dwunastoletni Bastian Balthazar Bux gdzieś po drodze, między dorastaniem, oglądaniem telewizji, chodzeniem do szkoły a grą na Gameboyu, utracił cudowną wyobraźnię, którą miał jako dziecko. Gdy jednak jego matka nagle umiera, nieograniczona wyobraźnia Bastiana odżywa. W osobliwej, niewielkiej księgarni Bastian trafia na magiczną książkę „The Neverending Story”. Zainspirowany nią, tworzy zaczarowany świat zwany Fantasia, zamieszkany przez smoki, mrocznych rycerzy oraz rozmaitych bohaterów i złoczyńców.